（原标题：中国宏桥(1378.HK)中期功绩再翻新高 股价大涨拟超30亿大手笔回购）

中国宏桥(1378.HK)给阛阓又一份大礼！8月15日收盘后，中国宏桥发布中期功绩公告，期内铝价在好意思元下行和供应弥留的双重影响下捏续走高，但收获于宏桥此前的全球化布局和全产业链构建的协同上风，公司不仅对消了成本波动，更在阛阓增长的前提下已毕了居品量价王人升，收入、利润等要害方向双双大增。

具体数据上看，期内收入约为810.39亿元(单元：东说念主民币，下同)，同比增长10.1%；毛利约为208.05亿元，同比大增16.9%；期内溢利更是暴增35.4%，达到135.51亿元，推动应占净利相应同比蹿升35%，约为123.61亿元。

高出值得温存的是，公司新发公告默示，新一轮的回购指导将不低于30亿港元，回馈推动之路仍在捏续。

算作巨额商品类型公司，中国宏桥的业务并不复杂，恰是收获于公司塌实的谈论和极富远见的全产业链布局，使得公司在相应周期内顺风顺水，屡创佳绩，在可预见的时候内，这毫不是中国宏桥的偏执，岑岭仍在畴前！

行业温煦增长 宏桥获益匪浅

宏不雅经济和行业趋势是巨额商品联系企业必须研究的要素，2025上半年，全球经济在关税的重要不细则性影响下反复漂泊，重叠好意思元指数捏续下行、供应偏紧以及需求捏续加多的三进犯素，全球电解铝价钱要点捏续上移。

凭证有色金属信息平台安泰科的数据骄气，2025年上半年伦敦金属来往所(LME)三月期铝平均价约2,546好意思元/吨(不含税)，同比高涨约6.0%;上海期货来往所(SHFE)三月期铝的平均价约东说念主民币20,226元/吨(含升值税)，同比高涨约1.9%。原材料价钱高涨极其研究企业的谈论水平，在议价权较低的企业中，由于无法将成本灵验滚动至下贱，常常意味着谈论数据下滑。但中国宏桥算作行业内的杰出人物，早在10多年前已入辖下手构建铝土矿—氧化铝—铝居品的全产业链谈论，并买通了原铝最大产地几内亚的矿产谈论渠说念，原材料加价反而能突显公司的成本管制、全球化运营上风，生效在上游价钱增长之时，构建起自己居品的价钱上风，已毕终局居品的利润增长。

更进犯的是，2025年上半年，全球需求端仍在上行。安泰科数据骄气，期内全球原铝产量约为3,659万吨，同比增长约1.8%；全球原铝消耗量约为3,672万吨，同比增长约3.1%。中国阛阓原铝产量约为2,184万吨，同比增长约2.4%；原铝消耗量约为2,297万吨，同比增长约4.3%。

要知说念，中国阛阓约占全球原铝消耗量的62.6%，国内需求增长关于铝企来说，是要害的利好音讯。

深耕细作的运营上风，加上行业温煦增长的大布景，中国宏桥已毕量价王人升铿锵有劲。

2025上半年，中国宏桥铝合金居品销量达到约290.6万吨，同比加多约2.4%，铝合金居品平均售价同比上升约2.7%至东说念主民币17,853元/吨(不含升值税)；中国宏桥氧化铝居品销量约636.8万吨，同比加多约15.6%，氧化铝居品平均售价同比上升约10.3%至东说念主民币3,243元/吨(不含升值税)；铝合金加工居品销量约39.2万吨，同比加多约3.5%，铝合金加工居品平均售价同比上升约2.9%至东说念主民币20,615元/吨(不含升值税)。

氧化铝、铝合金、铝合金加工品三大项量价王人升，助推功绩犹如火箭般飞升，具体收入而言，期内氧化铝收入约206.55亿元，同比高涨27.5%；铝合金收入约为518.78亿元，同比加多5.2%%；铝合金加工品收入同比高涨约6.5%，达到80.74亿元。

期内，中国宏桥全体毛利率同比上升1.5个百分点，达到25.7%，毫无疑问，这项数值达到了行业内顶尖水平，后续同即将不绝公布财报，投资东说念主可自行温存该数据，企业实力孰强孰弱，将一目了然。

降本增效 企业谈论锦上添花

细看财报，中国宏桥的收入高涨并非一味推高销售用度，追求疏忽式增长，而是在加多居品收入、利润的同期，对企业进行细腻化管制，通过降本增效，使企业的谈论水平再上一个台阶。

其中销售用度同比减少3.4%，财报线路，运脚单价下跌所带来成本上的量入制出。与此同期，行政开支和财务用度双双下跌，其中融资利率下跌，使得财务用度同比减少17.7%。期内，中国宏桥的谈论性现款流再次迎来了大幅增长，现款及等价物同比上升8.9%至447.7亿，精良的财务景况使得公司在漂泊的经济环境中行云活水。

财报骄气，中国宏桥的应收账款、应答账款、存货等样式管制均十分优秀，与昨年比拟均有更好的推崇，蛮横债、银行告贷、单子等融资时间丰富种种且保捏较低的利率，而49.1%的钞票欠债比可谓健康，安靖之于保捏了相配大的跳跃心。

期内，山东宏桥、魏桥铝电共刊行11支总和为81亿元东说念主民币的融资债券，利率保捏在2.10%—3.60%的低水平区间，其中9支为中遥远债券；中国宏桥则刊行了2笔好意思元高等无典质债券，总范围为6亿好意思元，息票率为6.925%—7.05%，均取得12倍超高水平认购。值得一提的是，刻下好意思债利率高居不下，中国宏桥期内还刊行了1笔好意思元可转债并同步股份回购，3亿好意思元范围，年利率低至1.5%，这亦然香港本钱阛阓首个"可转债+回购"的复合型融资案例。确信中国宏桥畴前在优化债务结构、缩小融资成本上还能见到更大成效，不错看出，公司在优秀的基础上仍在进步。

回馈推动仍在进行时

从岁首于今，中国宏桥股价还是翻一番，除了受到投资东说念主招供，走上价值归来之路，公司给以阛阓的回馈也功不行没。期内6个月，中国宏桥共斥资26.1亿港元，真金白银进行回购，谈论约1.87亿股。

公告中公司默示，仍将连续以安靖的全年派息与长效回购双轮机制，捏续多维度晋升推动陈诉。而凭证最新的公告骄气，公司新一轮的回购指导将不低于30亿港元，这意味着公司以为现在仍处于较低估值区间，公司的估值核心仍有上移空间，蚁合公司此前的行动，此言不虚。

毫无疑问，中国宏桥无论从功绩推崇如故公司处理，都完成了自证，走上高质料发展之路，畴前还将连续用行动解释我方，关于投资东说念主而言，确信天下深刻了解后定能对此作念出最佳的判断。

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