（原标题：汽车电板巨头涌入两轮车赛说念 跨界能否降维打击）

8月11日，国轩高科（002074.SZ）的控股子公司合肥国轩吉泰好意思与庐江高新区签署小能源电板技俩融合公约，两边筹备融合进攻包括电动两轮车在内的小能源阛阓，打造国轩高科第三增长极，合肥国轩吉泰好意思将是国轩高科小能源电板政策的垂直产业链环节和推行主体。

行动国内能源电板行业的“老四”，国轩高科不是第一家进攻小能源阛阓的汽车电板厂商。此前，行业“大哥”宁德期间、“老二”比亚迪均已开启关连业务。

汽车能源电板企业接连涌入电动两轮车赛说念，是有时照旧势必？它们布局电动两轮车业务，是降维打击照旧致力跨界？

解脱汽车业务“红海”

早在2021年，宁德期间就与ATL结伴建立新能安，布局电动两轮车电板。现在，新能安已与九号、小牛、五羊本田、雅迪等头部电动两轮车品牌开辟融合，被外界称为“小宁王”。

2025年5月，比亚迪发布两轮、三轮车电板产物，文牍全面入局轻型出行能源体系。此前，台铃成为首家与比亚迪达成政策融合的两轮整车品牌。

凭证中国汽车能源电板产业鼎新定约数据，2025年1月至7月，宁德期间能源电板装车量为151.72GWh，同比增长34.5%；比亚迪能源电板装车量为82.19GWh，同比增长37.25%；国轩高科能源电板装车量为18.18GWh，同比增长104.26%。

对上述几家能源电板巨头而言，天然出货量禁止增长，但隐忧已藏在毛利率数据里。财报涌现，2025年上半年，宁德期间能源电板系统毛利率为22.41%，与2024年上半年比拟着落4.49个百分点。宁德期间能源电板毛利率在2016年曾达到43.7%，但而后便捏续下滑，十年间近乎“腰斩”。

终局8月14日，比亚迪和国轩高科尚未公布2025年上半年财报。凭证国轩高科2024年财报，当年其能源电板系统业务的毛利率为15.14%，是所有这个词业务板块中毛利率最低的，不足储能电板系统、输配电产物等业务。

能源电板业务毛利率偏低，是行业竞争加重下的无数情况。近两年来，能源电板企业为霸占阛阓份额，轮替献艺“价钱战”，其中瑞浦兰钧、孚能科技等头部厂商于今仍濒临亏蚀问题。

竞争加重背后，则是产能结构性失调的压力。凭证野村东方国际证券测算，2023年、2024年各人锂电板新增产能增速为68%、52%，天然2025年、2026年增速进一步放缓至29%、10%，但到2026年，各人锂电板产能愚弄率照旧将唯有46%。

国际注册鼎新措置师、鹿客岛科技首创东说念主卢克林告诉经济不雅察报，汽车电板企业杀入两轮车赛说念，是资源复用与需求外溢的势必。在畴昔五年，锂电产业链阅历了放纵扩产，产能愚弄率下滑，因此急需寻找可快速放量的新出口。能源电板巨头这次不是单纯的“跨界”，而是意图把过剩资源平直插足另一块低门槛“战场”，用限度碾压疏导现款流。

政策搅拌两轮车阛阓

2025年之前，电动两轮车阛阓并不像电动汽车阛阓那样景气。中国电动两轮车行业阐昭彰示，2024年电动两轮车国内总销量为4950万辆，同比下滑11.6%，其中行业龙头雅迪销量为1302.05万辆，同比着落21.18%。

进入2025年，中国电动两轮车阛阓迎来爆发式增长。奥维云网数据涌现，上半年电动两轮车天下内销量达3232.5万辆，同比增长29.5%。

对此，卢克林暗示，在政策端，新国标、碳排双控和国际环保按序同步收紧，铅酸电板替代窗口被强行掀开，变成千亿级详情趣订单；在技巧端，磷酸铁锂电板资本下探至0.5元/Wh以下，轮回寿命是铅酸电板的三倍，经济性拐点已现，这关于深耕锂电技巧的汽车能源电板企业是机遇。

凭证起原参议院统计，锂电板在电动两轮车行业的渗入率在2020年就已达到22.4%，分享电单车以及B端换电阛阓界限孝敬了较大增量。但好景不常，由于阛阓政策变化，多地分享电单车发展被叫停，再加上2021年和2022年碳酸锂价钱飙涨，导致锂电板渗入率禁止裁减，2023年着落到4.9%。

2024年12月，电动两轮车新国标发布，将于2025年9月1日讲求推行。新国标对整车质料、电板安全等环节目的冷落更高条款，将加快高品性锂电板对传统铅酸电板的替代。“现在，政策鼎力扶捏绿色交通发展，锂电板契合环保趋势，能餍足阛阓对环保产物的需求。企业进入该赛说念可取得政策撑捏与资源歪斜，妥贴行业发展大势。”北京社科院副参议员王鹏在采选经济不雅察报采访时暗示。

高工产研锂电参议所瞻望，到2027年，中国锂电两轮车出货量将达到2800万辆，锂电渗入率将靠近40%。

此外，电动两轮车亦然汽车能源电板企业落地钠电板的一个方向阛阓。钠电板相较传统铅蓄电板具备能量密度上风，相较锂电板则具备资本等上风。

2022年，宁德期间、孚能科技面对高企的锂价，大举激动钠电板业务。但跟着锂价2023年后快速回落，钠电板在电动汽车界限的应用措施也启动放缓。在这种情况下，对资本更敏锐的电动两轮车成了钠电板的一个热点应用场景。雅迪此前瞻望，钠电板、锂电板、铅蓄电板将来在电动两轮车阛阓将共存发展，其中钠电板可能达到20%至30%的份额。

“戴着脚镣舞蹈”

现在，两轮车电板行业变成了由天能和超威构成的“双寡头神志”。公开数据涌现，在国内电动轻型车用铅蓄能源电板阛阓，天能的阛阓份额跳动四成，超威的阛阓份额跳动三成，星恒电源、多氟多、立方新能源、为方能源、希倍能源、维科技巧、亮见钠电、金钠科技、中钠能源、易事特、博钠新能源等其他数十家企业则均分了剩余阛阓。

“汽车能源电板巨头技巧起原，但它们在电动两轮车阛阓需要重构营业模子。它们的限度上风只在产能端建立，至于能否顺利落地产物端，仍取决于它们对两轮车生态的交融速率。这是一场‘戴着脚镣的降维打击’。”卢克林说。

公开信息涌现，比亚迪筹备将乘用车考据过的磷酸铁锂刀片电板应用于两轮车，其轮回寿命可达3000次以上（闲居铅酸电板仅300至500次），比亚迪还筹备向两轮车移植电动汽车级的电板措置系统，杀青精确的充放电限度、温度调度和单体平衡，将电板衰减率裁减至年均小于2%，远优于行业平均水平（3%—5%）。

卢克林暗示，在资本端，两轮车对价钱特别敏锐，汽车电板企业的电板系统资本需进一步裁减，汽车级电芯、BMS、热措置有筹算大冗余，需重新作念减法；在品牌端，C端用户认的是雅迪、小牛，而非宁德期间或国轩高科，汽车电板企业需学会“隐身”作念供应商，而非高抬高打。

值得细心的是，比年来新兴起的低空经济也成了汽车能源电板企角逐的另一大垂危阛阓。合肥国轩吉泰好意思董事长徐兴无暗示，低空漂荡器、电动船舶、工程机械等新兴场景爆发，驱动各人小能源电板的阛阓应用，并产生新的产业空间。

2024年，宁德期间发布各人首款4C超快充航空电板，该电板能量密度高达500Wh/kg，可杀青10分钟充电80%的性能。2025年3月，亿纬锂能文牍成为漂荡汽车公司小鹏汇天地一代漂荡器旨趣样机的低压锂电板供应商。2025年5月，欣旺达发布最新款航空能源电板“欣·云端2.0”并文牍其第一代产物已杀青量产。另外，正力新能也将在本年发布其取得适航认证的航空用能源电板。

国内汽车能源电板“老三”中鼎新航的前身是中国航空工业集团公司及所属单元共同投资组建的中航锂电。因此，中鼎新航在低空经济界限领有先天赋源上风。2025年6月，广汽高域量产型GOVYAirCab（多旋翼漂荡汽车）各人首发，GOVYAirCab搭载了中鼎新航研发的顶流高能漂荡专用电板。

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